引言

小微企业数量多、分布广，是稳经济的“压舱石”、扩就业的“主力军”。截至2025年三季度，其数量超5000万户，贡献超60%的GDP和80%以上城镇就业岗位。但因资产规模小、财务制度不健全等先天缺陷，传统金融体系下“信息不对称”“交易成本高”，金融资源难精准滴灌。近年来，我国数字金融崛起，政策支持力度加大，2025年人民银行下调相关利率，金融监管总局发布通知推动信用信息共享与产品创新。截至2025年三季度末，普惠小微贷款余额达36.09万亿元，数字金融成支持小微企业融资核心力量。不过，结构性资源错配等问题仍未解决，超60%初创型、轻资产小微企业融资仍受阻，研究数字金融支持作用及优化路径意义重大。

一、数字金融对小微企业融资的支持作用

（一）拓宽融资渠道，破解“融资难”困境

传统金融体系下，小微企业融资高度依赖银行信贷，且受限于抵押物要求与信用门槛，融资渠道极为狭窄。数字金融通过构建多元化服务体系，为小微企业提供了更多融资选择。

1. 信用贷款规模持续扩大 数字金融机构通过整合税务、流水、社保、用电等多维度数据，构建基于真实经营状况的信用评估模型，摆脱了对传统抵押物的依赖。截至2025年三季度，我国普惠小微信用贷款占比已达三分之一，广西玉林市德高机械有限公司等科技型小微企业凭借纳税信用、专利技术即可获得信用贷款支持。
2. 供应链金融数字化升级 依托区块链技术，数字金融机构构建供应链金融平台，将核心企业信用延伸至上下游小微企业。中信百信银行推出的供应链金融服务，针对小微企业“订货付定金、供货结款慢”的需求，实现了基于交易数据的精准授信，让链条上的小微企业无需抵押即可获得融资。
3. 多元化融资模式兴起 除传统信贷外，数字金融推动股权融资、众筹融资等多元化模式发展，为科技型、创新型小微企业提供长期资金支持，降低了对银行信贷的依赖。

（二）降低融资成本，缓解“融资贵”压力

小微企业融资成本高不仅体现在名义利率上，还包括担保费、过桥费、人工成本等隐性支出。数字金融通过技术创新与模式优化，从多个维度降低了小微企业的融资成本。

1. 降低金融机构运营成本 数字金融实现了信贷业务全流程线上化，从申请、审批到放款无需线下跑腿，大幅减少了人工成本与网点建设成本。中信百信银行通过自主研发的“百链系统”，将审批效率提升65%，运营成本显著降低，为贷款利率下行提供了空间。
2. 减少隐性成本支出 数字金融产品普遍采用“免担保、免抵押”模式，且通过政府贴息、政策补贴等协同机制，进一步降低融资成本。中信百信银行“创业担保贷”叠加政府贴息后，实现了低利息、免担保，让小微企业主陶勇能够将“省下来的钱”投入食材升级与服务优化。
3. 优化风险定价机制 基于大数据的风险评估模型能够更精准地识别小微企业的信用风险，实现“风险与利率匹配”。对于经营稳定、信用良好的小微企业，金融机构可通过动态调整利率给予优惠，2025年6月我国普惠小微贷款名义利率已降至3.48%。

（三）提升融资效率，解决“融资慢”问题

小微企业融资需求具有“短、小、频、急”的特征，传统信贷冗长的审批流程往往导致资金到位时商机已错失。数字金融通过智能化技术应用，大幅提升了融资效率。

1. 审批放款时效显著缩短 数字金融机构通过AI算法与自动化审批系统，实现了信贷决策的智能化与高效化。中信百信银行“生意贷”最快一分钟即可到账，陶勇申请的“创业担保贷”仅用一周就完成审批放款，远快于传统信贷15天以上的审批周期。
2. 产品适配性持续增强 金融机构通过大数据分析不同行业小微企业的经营周期与资金需求特征，推出差异化产品。针对餐饮企业旺季备货、露营装备租赁行业季节性需求等特点，“生意贷”采用“随借随还、按日计息”模式，完美适配了小微企业的资金周转特性。
3. 服务可得性大幅提升 数字金融打破了地理空间限制，通过手机银行、网上银行等线上渠道，让县域、乡镇的小微企业无需前往城市网点即可办理融资业务，解决了基层金融服务薄弱的问题。

（四）构建赋能生态，支持全生命周期发展

数字金融对小微企业的支持已超越单纯的资金供给，逐步延伸至政策对接、品牌推广、资源整合等多个维度，构建起全生命周期的赋能生态。中信百信银行携手新华网发起的“看见一百个信心的朝向”公益推广计划，创新“政银媒协同”模式，为小微企业提供“融资+品牌推广”双赋能，帮助小微企业对接政策资源、拓宽市场渠道，构建起“政策引导-金融支撑-品牌曝光”的生态闭环。这种生态化支持模式，不仅解决了小微企业的资金难题，更增强了其市场竞争力与可持续发展能力。

二、数字金融支持小微企业融资存在的问题

（一）信息共享机制不完善，数据壁垒依然存在

信息不对称问题虽得到缓解，但尚未完全解决，核心症结在于数据共享机制不健全。

1. 数据碎片化严重 目前我国信用信息分散在税务、工商、社保、金融等多个部门，跨部门、跨区域数据共享存在障碍，全国性数据平台覆盖率不足。超60%的小微企业缺乏规范财务记录和纳税数据，导致金融机构难以构建完整的信用画像。
2. 数据质量与安全问题突出 部分小微企业经营数据不规范、不真实，数据可信度有待提升；同时，数据共享过程中存在隐私泄露风险，企业对数据共享的意愿不足，进一步加剧了信息壁垒。
3. 数据应用深度不足 金融机构对多维度数据的整合分析能力有待提升，部分机构仍停留在基础数据核验层面，未能充分挖掘数据背后的经营逻辑与风险特征，影响了信用评估的精准度。

（二）结构性资源错配，融资覆盖存在短板

尽管普惠小微贷款规模持续增长，但结构性资源错配问题依然突出，部分小微企业仍被排除在金融服务之外。

1. 客户分层现象明显 金融机构为控制风险，倾向于将资金投向经营稳定、流水充足的“优质小微企业”，而初创型、轻资产、科技型小微企业因风险较高，仍面临融资难。2025年普惠小微贷款增速超11%，但末端小微企业融资可得性仍较低。
2. 区域与行业分布不均衡 信贷资源更多集中在城市与发达地区，县乡级小微企业融资成本普遍高于城市3-5个百分点；传统制造业、批发零售业获得的支持较多，而农业、科创类小微企业因资产特性难以估值，融资覆盖不足。
3. 首贷户培育不足 大量缺乏信用记录的小微企业因未获得过金融服务，难以进入数字金融的信用评估体系，形成“无信用记录—难以融资—无法积累信用”的恶性循环。

（三）产品与服务适配不足，风险防控仍有短板

1. 产品同质化与需求错位并存 部分金融机构的数字金融产品缺乏差异化设计，未能充分考虑不同行业、不同发展阶段小微企业的需求差异。例如，科技型小微企业需要长期资金支持，但现有产品多以短期信贷为主，仅29%的科创企业获得信用贷款。
2. 风险防控机制有待完善 数字金融过度依赖数据与算法，但算法模型可能存在“数据偏见”，导致部分优质小微企业被误判；同时，小微企业经营波动大、抗风险能力弱，一旦遭遇市场冲击易引发违约风险，而金融机构的风险缓释机制尚不健全。
3. 基层服务能力薄弱 县域及以下地区金融机构缺乏小微客户专属服务团队，数字化转型滞后，难以满足小微企业的个性化融资需求，审批流程仍相对繁琐。

（四）融资隐性成本高，政策传导存在梗阻

1. 隐性成本仍未有效控制 尽管名义利率持续下行，但担保费、评估费、过桥费等隐性支出依然存在，部分企业综合融资成本仍超5%。江苏虽推出担保费补贴80%的政策，但未能全面覆盖偏远地区小微企业。
2. 政策传导效率不足 央行再贷款、财政贴息等政策红利未能精准触达末端小微企业，部分政策因申请流程复杂、门槛较高，导致小微企业难以享受。
3. 金融知识普及不足 部分小微企业主数字化素养不高，对数字金融产品的认知不足、操作不熟练，同时存在对线上融资的信任顾虑，影响了数字金融服务的推广与应用。

三、数字金融支持小微企业融资的优化路径

（一）健全数据共享机制，破解信息不对称难题

1. 构建全国统一的信用信息共享平台 由政府牵头，整合税务、工商、社保、金融、司法等多部门数据，建立标准化的数据共享接口，提升数据覆盖率与可用性。推动融资信用服务平台向县乡延伸，确保基层小微企业数据纳入体系。
2. 规范数据应用与安全管理 制定数据共享与隐私保护相关法律法规，明确数据采集、使用、存储的边界，建立数据安全审核机制，保障小微企业商业秘密与隐私安全。鼓励采用隐私计算等技术，实现“数据可用不可见”。
3. 提升数据应用深度 金融机构应加强大数据分析与AI技术研发，整合企业经营流水、税票、供应链交易等动态数据，构建多维度、立体化的信用评估模型，精准识别小微企业的真实经营能力与风险水平。

（二）创新数字金融产品与服务，提升适配性

1. 开发差异化、场景化产品 针对不同行业、不同发展阶段小微企业的需求特征，设计个性化产品。为科技型小微企业推出长期信用贷款、知识产权质押融资等产品；为农业小微企业开发基于生产数据的“养殖e贷”“种植e贷”；为供应链上下游小微企业提供全流程线上化的供应链融资服务。
2. 优化产品定价与还款模式 推广“随借随还、按日计息”模式，降低小微企业资金闲置成本；基于企业经营周期，设计弹性还款计划，缓解旺季资金压力；加大首贷户支持力度，通过风险补偿、利率优惠等方式，鼓励金融机构培育首贷户，帮助小微企业建立信用记录。
3. 提升基层数字化服务能力 金融机构应下沉服务重心，在县域设立数字化服务站点，配备专属服务团队；简化线上申请流程，开发适老化、简易化的操作界面；开展数字金融知识培训，提升小微企业主的数字化素养与应用能力。

（三）完善风险防控体系，平衡风险与收益

1. 构建多元化风险防控机制 金融机构应优化算法模型，引入非结构化数据提升风险评估精准度，减少“数据偏见”；建立动态风险监测系统，实时跟踪小微企业经营状况，及时预警风险；推广“政银担”合作模式，引入政府担保机构分担风险，降低金融机构畏贷惜贷情绪。
2. 健全风险补偿与缓释机制 政府应扩大普惠金融风险补偿基金规模，对数字金融支持小微企业产生的不良贷款给予一定比例补偿；鼓励保险机构开发小微企业信贷保证保险产品，构建“信贷+保险”风险分担模式；完善小微企业失信惩戒机制，提升企业违约成本。
3. 优化金融机构考核机制 监管部门应调整普惠金融考核指标，从单纯追求规模转向“规模与质量并重”，将首贷户培育、信用贷款占比、风险控制水平等纳入考核；适当放宽基层信贷员追责条件，建立容错纠错机制，激发信贷员服务小微企业的积极性。

（四）构建协同赋能生态，强化政策支持力度

1. 深化“政银媒企”协同合作 推广中信百信银行“政银媒协同”模式，政府负责政策引导与资源整合，金融机构提供精准融资服务，媒体搭建品牌推广平台，形成多方联动的赋能生态。政府应简化政策申请流程，推动财政贴息、担保费补贴等政策直达小微企业。
2. 加大政策支持与引导 央行应继续运用结构性货币政策工具，加大对数字普惠金融的资金支持力度，降低数字金融机构资金成本；财政部门应扩大普惠金融专项补贴规模，对符合条件的数字金融产品给予贴息、担保费补贴，切实降低小微企业综合融资成本。
3. 加强金融知识普及与消费者权益保护 开展“数字金融进万家”公益宣传活动，通过线上直播、线下讲座等形式，普及数字金融产品使用方法与风险防范知识；建立小微企业融资投诉快速响应机制，规范金融机构服务行为，打击非法中介乱象，保障小微企业合法权益。

四、结论与展望

（一）研究结论

本文基于信息不对称理论、金融创新理论与普惠金融理论，结合2025年我国数字金融与小微企业融资的最新实践，系统分析了数字金融对小微企业融资的支持作用及优化路径，得出以下结论：

数字金融通过技术创新重构了金融服务模式，从拓宽融资渠道、降低融资成本、提升融资效率、构建赋能生态四个维度，有效破解了小微企业“融资难、融资贵、融资慢”的传统困境，已成为支持小微企业融资的核心力量。中信百信银行“创业担保贷”“生意贷”等案例证明，数字化、场景化、生态化的金融服务能够精准适配小微企业的融资需求特征。

当前数字金融支持小微企业融资仍面临多重障碍：信息共享机制不完善导致数据壁垒依然存在，结构性资源错配造成融资覆盖存在短板，产品与服务适配不足且风险防控有短板，融资隐性成本高且政策传导存在梗阻，这些问题制约了数字金融支持效能的充分释放。

优化数字金融支持小微企业融资的核心路径在于构建“数据共享-产品创新-风险防控-生态协同”的四位一体体系。通过健全全国统一的信用信息共享平台、开发差异化场景化产品、完善多元化风险防控机制、深化“政银媒企”协同合作，能够全面提升数字金融对小微企业融资的支持质效。

（二）研究展望

随着数字技术的持续迭代与政策体系的不断完善，数字金融支持小微企业融资将呈现三大发展趋势：一是数据要素的价值将进一步释放，隐私计算、区块链等技术的应用将实现“数据可用不可见”，既破解信息壁垒又保障数据安全；二是金融服务将从“产品供给”向“生态赋能”深度转型，形成涵盖资金支持、政策对接、品牌推广、资源整合的全生命周期服务体系；三是“政银企媒”协同机制将更加成熟，政策红利与市场创新将实现精准对接，推动普惠金融高质量发展。

未来研究可进一步聚焦细分领域，如数字金融对科技型小微企业、县域小微企业的差异化支持模式，以及人工智能算法偏见对融资公平性的影响等问题，为数字金融精准赋能小微企业提供更具针对性的理论与实践支撑。

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