引言

按照我国统计局的最新统计，60岁及之上的老年人口比重和65岁及以上的人口比重到2024年末分别超过了22%和15.6%，中国65岁及以上的老年人口数量经研究预测在2035年至2050年之间将持续增长，到2035年，我国就已经进入到重度老龄化社会，仅靠第一支柱社会基本养老保险已无法应对人口老龄化程度加深带来的在现收现付的养老金制度下所即将面临的养老金赤字问题。原银保监会办公厅在“十四五”政策的引导下于2022年发布《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》，指明了用科技赋能保险行业发展的方向。促进保险经营模式逐渐优化发展为数字化经营模式的路径是专属商业养老保险与科技的深度融合，专属商业养老保险产品创新类型的增加，对于破解我国面临的养老难题具有深远而重大的意义。本文从金融科技赋能专属商业养老保险产品创新发展的视角出发，重新评估专属商业养老保险的当前状况。经过深入剖析，识别出商业养老保险在现阶段所面临的问题，并据此从金融科技赋能专属商业养老保险创新发展层面提出了一系列切实可行的建议，旨在推动专属商业养老保险产品的创新步伐，更好地应对人口老龄化的严峻挑战，缓解财政压力，提升保险机构在市场竞争中的优势与运营效率。

一、我国专属商业养老保险产品创新发展现状分析

国家金融监督管理总局对专属商业养老保险定义为：“以养老保障为目的，领取年龄在60周岁及以上的个人养老年金保险产品”。2021年6月1日起专属商业养老保险在浙江省（含宁波市）和重庆市进入试点阶段，六家人身险公司参与试点，试行期暂定为一年。经过两年的积极实践，该保险业务取得了令人瞩目的成果。数据显示，至2023年1月底，累计承保保单数已达到约37.4万份，保费总额攀升至42.7亿元；而至同年9月底，这一数字更是实现了显著增长，保单数增至63.7万份，保费总额高达81.6亿元。特别值得一提的是，新产业、新业态的从业人员对专属商业养老保险表现出了浓厚的兴趣，先后有约6万和7.9万人次选择投保。

鉴于专属商业养老保险在试点期间展现出的强大发展潜力和广阔市场前景，国家金融监督管理总局于2023年10月25日作出了重要决策，决定将这一保险业务的管理模式由试点阶段正式转为常态化和备案制。

专属商业养老保险目前已经全面开展，大部分在个人养老金账户中销售。在2023年初公布的2022年实际结算利率情况，大部分进取型账户都在5%以上，大部分稳健型账户都在4%以上。2023年的实际结算利率，不论进取型还是稳健型账户，大部分都降低到了3%多。甚至最低的账户只有2.1%。24年结算利率公布后显示有超过九成的进取型账户利率超过3%。虽然专属商业养老保险的结算大幅下降了，但是它的优势依然没有变，保费缴纳灵活、结算利率高（相对银行存款），尤其是对于缴费金额不高、缴费能力不稳定、对未来养老领取不确定的人群，仍具有较强的吸引力，利用专属商业养老保险的灵活性去应对不确定的养老需求。

二、我国专属商业养老保险产品创新存在的问题分析

（一）专属商业养老保险存在的问题分析

1.税收优惠政策覆盖范围有限，优惠力度有待加强

首先，专属商业养老保险产品的吸引力因个人养老金账户制度的实施可享受税收优惠政策而增加。但该优惠政策只能为特定产品提供税收优惠，没有覆盖全部产品，适用于专属商业养老保险产品的税收优惠政策本身并没有形成，税收优惠政策的覆盖范围有限。此外，如果税收优惠大幅增加，会使得优惠政策获利最大的是高收入群体而无法覆盖低收入群体，并且由于缺少税收优惠，也使得企业需要交纳较高的税费，导致相关企业加入专属商业养老保险试点项目的积极性降低，制约专属商业养老保险试点的可持续发。

2.投资账户收益存在不确定性，收益率不高

首先，投保人从投保商业养老保险缴费到领取有一段很长的时间跨度加上专属商业养老保险账户的收益模式采用的是“保底+浮动”，而浮动利率存在不确定性，也不排除结算账户利率低于后续交易中银行存款和年金类产品的利率的情况，这使得被保险人无法准确评估在未来某个时间点购买的产品的实际价值，也不知道账户回报是否能够维持，是否能够对抗通胀。其次，养老年金是账户价值根据公司当时规定的养老年金转换表转换为每年可领取的年金，并且养老年金转换表不定期调整，是不确定的。这有可能会造成账户终值与现值的变化，让保险客户产生数字上的错觉。再次，由于退保规则的存在，客户的账户价值和自己能够实际拿到手的真实收益是不一致的，一定程度上也增加了账户的不确定性。最后，其他相关产业与专属商业养老保险市场的相互结合，其他相关产业的产品进入后也会使其收益率面临较大的不确定性。目前尽管大多数商业养老保险的内部收益低于4.025%，基本集中于2.0%到3.0%区间而商业银行各种短期理财产品的收益率都能轻松高于4.025%，商业养老保险和其他储蓄投资型产品相比不占优势商业养老保险的收益率甚至达不到传统的银行储蓄利率。

3. 产品服务专属性不强且同质化严重

目前，专属商业养老保险产品的特色在于它们能够满足新兴行业、新兴产业以及各种灵活就业人群的需求，为其提供经济保障。然而，这些养老保险仍然存在一些问题，例如在提供长期护理服务和多种养老保险给付方式方面，不能完全满足老年人的实际养老需求。尽管现有的专属商业养老保险产品具备更多的保障内容，可以满足老年人的养老需求，但由于我国保险业起步较晚特别是人寿保险，其关于我国疾病率和人口死亡率的基础数据积累不足，大树法则的作用有限缺乏合理的定位，使得养老专属性服务的设计存在着较大的问题。而且产品的同质化程度也较高，这将削弱保险公司之间的竞争力，从而影响到保险公司的创新能力。

4.专属性参保对象覆盖不全，只针对身体健康者

参保对象覆盖范围不完全，对健康人有利。研究发现社会养老保险与老年人的心理健康成正比，商业养老保险与心理健康成反比。社会资本对养老保险具有重要的监管调节作用。但是从现在的试点状况来看，参保对象的范围虽不断扩大但却要求参保人身体健康状况良好无重大疾病隐患。随着人口老龄化加剧，老年人中患有重大疾病和残疾的人数增加，老年人的身体健康状况不断恶化。显然，将患病和失能老人排除在外显然不符合银保监会推行专属商业养老保险试点的初衷。

三、金融科技赋能专属商业养老保险产品创新发展策略

（一）拓宽税收优惠政策覆盖范围

在金融科技助力下，破解专属商业养老保险税收优惠局限、公平性不足及企业参与度低等问题，可通过多维度举措实现突破。技术层面，依托大数据、AI与区块链，构建动态税收优惠适配机制，实现产品与政策智能匹配，同时通过区块链实现收入分段计税，保障低收入群体权益；借助智能投顾设计适配低收入群体的灵活产品，结合健康数据优化保费，利用动态模型对冲投资风险。企业端，通过数字化平台打通参保与税务抵扣流程，降低合规成本；联动产业链提供增值服务，提升参与积极性。生态与监管方面，构建跨部门数据中台，实现养老规划场景化服务；依托智能沙盒测试政策创新，通过动态评估体系平衡财政与保障需求，同时赋能企业与用户，推动政策精准落地与生态协同发展。

（二）提高供给效率，开发适销对路的保险产品

保险公司应当借助金融科技赋能专属商业养老保险的创新，从扩面、提质、优服务、转理念多维度突破。利用风控模型、物联网设备拓宽可保界限，针对残障人士、失能人群开展精细化风险筛选，剔除已存疾病因素，研发专属长期护理等责任，实现差异化定价，提升保障普惠性。依托可穿戴设备、基因技术建立全周期健康管理体系，监测身体状况、识别潜在疾病，通过定期体检干预降低风险，延长参保人生命长度。同时产品设计需贴合居民消费水平与地域差异，简化条款与投保流程，让合约易懂、业务快办，提升参保便利性与意愿。转变发展理念，从单纯保障转向风险管理与财富管理融合，借力税收优惠政策，拓宽保险资产运用范围、提升财务管理效率，持续创新产品以满足多样化需求，增强竞争力，成为养老体系核心支撑。

（三）强化资产组合管理，提高商业养老保险收益率

以技术驱动风险管控与收益优化，运用人工智能、预测模型深度分析投资市场，精准评估风险并构建优质组合，通过挖掘历史数据与宏观指数预测波动、提前避险；依托大数据与云计算搭建养老金数字管理中台，实时监控资金运行，动态调整组合以保障高效健康管理；利用区块链的去中心化与不可篡改特性，实现资金流动透明记录与可追溯，搭建信息共享平台方便客户查询账户动态，增强信任。

强化机构协同与资产组合管理，推动保险公司与金融机构合作，积极参与养老金投资，依据政策优化权益类资产配置，监督产品持续性；完善在线渠道提供相关产品，委托专业金融服务提供商管理养老金，双重保障资金安全与收益率提升，实现长期稳健增值。

（四）利用金融科技拓宽专属性参保对象覆盖范围

相较于专属商业养老保险宽泛的投保年龄，对参保对象的覆盖范围却并不宽泛，大部分产品将残障、失能人群排除在外仅针对身体健康的人群。在科技金融的背景下保险公司可以利用物联网设备、风控模型等将风险筛选和参保策略进行更精细化的设置，参保前对残障失能人群进行分析调查，剔除已存疾病风险因素，对潜在的未来健康风险进行承保。或为此类人员单独研发保险责任，如长期护理保险责任，针对不同病症，差异化定价，拓宽产品可保界限，提升保险对残障人群的关爱程度，解决残障失能人群承保风险较大，疾病、身体残缺等问题在投保方面面临的问题。

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